الرياض - مباشر: توقعت شركة الجزيرة كابيتال، استمرار التحديات قصيرة المدى على الطلب لدى شركات الأسمنت السعودية، لكن مع انطلاق العوامل بعيدة المدى، هناك توقعات بتعافي أسعار البيع في ظل التوقعات بانتهاء حرب الأسعار.

وأوضحت شركة الأبحاث، في تقرير حديث أن أنشطة بناء المساكن تراجعت بسبب تباطؤ سوق الرهن العقاري في ظل ارتفاع معدلات الفائدة، ومع ذلك؛ أدى تنفيذ المشاريع الكبرى ذات العلاقة بمبادرة رؤية المملكة 2030 إلى تخفيف الضغط على الطلب. 

وتابعت: "لم يتم ترسية معظم قيم هذه المشاريع، لكن نتوقع أن تكون هذه المشاريع بالإضافة إلى الإنفاق الرأسمالي الحكومي المحرك الرئيسي للطلب على الأسمنت خلال السنوات القادمة". 

وتوقع الجزيرة كابيتال انخفاض حجم المبيعات في 2023 بنسبة 8% وأن ترتفع في 2024 بنسبة 3%؛ بدعم من تسارع تنفيذ المشاريع الكبرى. 

ولفتت إلى أن شدة المنافسة أدت إلى الضغط على أسعار الأسمنت في المنطقة الوسطى التي يتم بها تنفيذ معظم أنشطة البناء الحالية؛ بضغط من ارتفاع مستويات المخزون؛ مما انعكس على صافي ربح الشركات خلال الربع الثاني والربع الثالث 2023.

وأشارت إلى أنه يتوقع خلال الفترة القادمة تراجع الضغط على الأسعار نتيجة ترسية المزيد من المشاريع في مناطق أخرى غير المنطقة الوسطى؛ مما يؤدي إلى ارتفاع حجم الطلب وتخفيض التركيز الجغرافي الحالي لأنشطة البناء في المنطقة الوسطى. 

وأكدت شركة الأبحاث أنه من المحتمل أن تنعكس الصورة الإيجابية على قطاع الأسمنت في المملكة على المدى المتوسط والبعيد. 

وقالت: "جاء صافي ربح الربع الثالث 2023 أقل من توقعاتنا نتيجة زيادة الضغط على الأسعار بأعلى من المتوقع، كما يتوقع ارتفاع صافي الربح في 2024 مقارنة بالعام السابق بنسبة 21.1% بدعم من تعافي أسعار البيع وحجم المبيعات".

ونوهت الجزيرة كابيتال إلى أنه من المتوقع ارتفاع الإيرادات في العام 2024 بنسبة 6.1% مقارنة العام السابق؛ بدعم من ارتفاع حجم المبيعات خلال الفترة نفسها بنسبة 3%، ويتوقع تراجع الضغوط على الأسعار تدريجيا ابتداء من الربع الرابع 2023 

وتابعت: "بالرغم من توقعاتنا السابقة بوجود حرب الأسعار في المنطقة الوسطى (ابتداء من الربع الثاني 2023)، وإمكانية امتدادها إلى مناطق أخرى، إلا أن شدتها كانت أكبر مما توقعنا".

وقال شركة الأبحاث إن أسمنت اليمامة تمتلك حصة سوقية 14.1% من إجمالي المبيعات في آخر 12 شهرا، كما في نوفمبر 2023؛ حيث استفادت من موقع مصنعها الجديد والطاقة الإنتاجية الإضافية وتخفيض الأسعار، تليها أسمنت الجنوبية بحصة سوقية 10.9% وأسمنت السعودية 9.6%

وأضافت أن الحصص السوقية لمعظم الشركات الرئيسية في القطاع استقرت خلال 2023 بينما كانت الحصة السوقية لكل من أسمنت الشمالية وأسمنت أم القرى الأدنى بنسب 1.8% و2.2% على التوالي. 

وبينت أنه من المتوقع أن تكتسب شركات مثل أسمنت السعودية وأسمنت الجنوبية وأسمنت العربية حصص سوقية تدريجيا نظرا لتراجع المنافسة، ومن المتوقع أن تكون أسمنت اليمامة المستفيد الرئيسي من أي تحسن في الطلب، نظراً لمكانتها الرائدة في القطاع.

وتوقعت الجزيرة كابيتال أن يتجاوز عائد توزيعات الأرباح للقطاع العائد في بقية القطاعات الأخرى؛ بدعم من التدفقات النقدية القوية وأسعار السوق الحالية.

كما توقعت أن يكون التقييم الحالي جاذبا لبعض أسهم الشركات ضمن تغطيتنا بسبب الانخفاض الأخير في أسعار الأسهم وتوقعات تعافي الأداء في العام 2024 حيث تعتبر أسمنت اليمامة وأسمنت الرياض وأسمنت الشرقية وأسمنت العربية من أفضل خياراتنا في هذا القطاع. 

وقالت: "نعتقد أن تقييمات السوق الحالية توفر 4 فرص استثمارية جاذبة في قطاع الأسمنت ضمن تغطيتنا؛ لذلك قمنا بتحديث تقييمنا لكل من أسمنت اليمامة وأسمنت العربية وأسمنت الرياض وأسمنت الشرقية إلى "زيادة المراكز".

للتداول والاستثمار في البورصات الخليجية اضغط هنا

تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام

ترشيحات:

حصاد 2023.. أبرز استحواذات صندوق الاستثمارات العامة عالمياً ومحلياً

إنفوجرافيك.. دعم "حساب المواطن" للسعوديين في 6 سنوات

تغطية الأفراد لطرح "إم بي سي" 17.6 مرة بحجم طلبات 1.46 مليار ريال