كتب- رامى سميح:

كبرى شركات البحوث تؤكد تداول أسهم البنوك عند مستويات جاذبة

تراجع مؤشر قطاع البنوك المصرية بنحو حاد خلال تعاملات العام المنصرم، مسجلا خسائر بلغت 58.6% ليحتل المرتبة الرابعه فى قائمة القطاعات المتراجعه خلال 2011.جاء هذا التراجع بضغط واضح من الهبوط الحاد لأغلب الاسهم وعلى راسها سهم البنك "التجاري الدولي-مصر"، اكبر البنوك المصرية المقيدة بالبورصة من حيث القيمة السوقية، بعد ان هوي باكثر من 59.7%.

وعزي المحللون التراجعات الحادة لاسهم القطاع نتيجة للاضطرابات السياسية والاقتصادية التى تعرضت لها البلاد فى أعقاب ثورة 25 يناير، اضافة الى التخفيضات المتتالية من وكالات التصنيف الائتماني العالمية والتى كان اخرها تخفيض مؤسسة "موديز"للتصنيف الائتمانى لودائع بالعملة المحلية لخمس بنوك مصرية، حيث خفضت تصنيف كل من  "الاهلى المصرى" و"بنك مصر" و"بنك القاهرة" من الفئة Ba3 إلى الفئة B1، فيما خفضت تصنيف "البنك التجارى الدولى" من Ba2 إلى Ba3، وخفضت تصنيف "بنك الاسكندرية" من Ba1 إلى Ba2.

ويرى بنك الاستثمار بلتون ان أداء البنوك المصرية كان أفضل من المتوقع طوال العام الماضي ،وذلك في ظل تحديات الاقتصاد الكلي التي تواجهها البلاد.وتعتقد أن الحوافز الكامنة في القطاع المصرفي المصري مرتفعة، وخاصة على المدى الطويل، على خلفية قاعدة السكان الكبيرة، والاختراق المالي المنخفض والسيولة المرتفعة في هذا القطاع.

اشارت بلتون الى ان أسهم البنوك المصرية تتداول عند مستويات جذابة، وتضاءلت بسبب عدم الاستقرارالسياسي.ووضعت بلتون كلاً من البنك التجاري الدولي والأهلي سوسيتيه جنرال على قمة أولوياتها.وبصفة عامة، حدثت بلتون من توصيتها للربع الاول من العام الجاري 2012 من منخفضة التخصيص إلى محايدة وذلك بعد الهبوط الملحوظ في السوق المصرية خلال العام الماضي تزامناً مع إجراء الانتخابات التشريعية.

وقالت بلتون انها ستظل على حذرها لأن الوضع الاقتصادي لا زال سيواجه المزيد من التحديات. اضافت انها ستواصل توجيه النصائح للمستثمرين بشراء الأسهم الدفاعية التي تأثرت بصورة سلبية نتيجة لعدم استقرار الوضع السياسي بمصر.
 

وترى مؤسسة "موديز" أن استمرار النشاط الاقتصادي الضعيف يؤثر على أساسيات القطاع المصرفي المالي، حيث انكمش الناتج المحلى الاجمالى بنسبة 4.2% فى الربع الاول، وتقلص الاستثمار الأجنبي المباشر بشكل كبير في النصف الاول من عام 2011، وانخفض عدد السياح الوافدين بنسبة 42% في الفترة من شهر مارس الى يونيو، وبالتالى فإن بيئة العمل التشغيلية الضعيفة ستؤدى الى تشديد محتمل على السيولة في السوق، والتي سيزيد من تفاقمها تخصيص أموال البنوك لتمويل عجز الموازنة، وبالتالي زيادة استثماراتهم في الأوراق المالية الحكومية.

وتوقعت "موديز" تدهور نوعية الأصول للبنوك المصرية والربحية من خلال ارتفاع تكاليف المخصصات وانخفاض الإيرادات بسبب ضعف حجم خلق القروض، بالرغم من بيانات النظام المصرفي التي نشرها البنك المركزي المصري والتى أشارت إلى انخفاض القروض المتعثرة للنظام من شهر يونيو 2011، وتتوقع أن المدى الكامل لجودة الأصول سوف يبدأ في الظهور في الأرباع القليلة القادمة، مما يؤثر على ربحية البنوك.

على صعيد اخر حافظت وكالة ستاندرد اند بورز على تقييمها لــ"3" بنوك مصرية وهى البنك "التجارى الدولى" والبنك "الاهلى المصرى" والبنك "الاهلى سوسيتيه جنرال".
 

"التجاري الدولي" على رأس الخاسرين

سجل سهم "البنك التجاري الدولي" اكبر نسبة خسارة بين الاسهم المقيدة بعد ان تراجع بـ 59.7% ليهوي من مستوي 46.4 جنيه مغلقاً عند 18.7 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 46.4 جنيهاً فيما كان الادني عند 18.58 جنيه ، وجرى التداول على 358.498 مليون سهم بقيمة 10.647 مليار جنيه، محتلا بذلك المرتبة الاولي فى قائمة الاسهم الاكثر نشاطاً من حيث قيم واحجام التداولات فى قطاع البنوك ، مستحوذا على 77.9% من القيم و 58.3% من الاحجام.

ومن جانبها توقعت ايناس محمد ، محلل قطاع البنوك لدى عكاظ ،انخفاض صافى ربح البنك بنسبة 18.6% ليصل الى 1.63 مليار جنيه فى 2011 ، ويرتفع بعد ذلك معدل نمو سنوي مركب لمدة 4 سنوات يبلغ 14.4% ليصل الى 3.34 مليار جنيه فى 2015 .وقالت ايناس ان معدل التضخم من المتوقع ان يسجل نسبة 10.8% خلال 2011 وفقا لـ"EIU" ، ثم ينخفض تدريجيا ليصل الى 7.5% فى 2015 ، ولكن نتيجة قيام البنك برفع معدلات العائد على الودائع فمن المتوقع ان يقوم البنك التجاري الدولي برفع معدلات الفائدة على القروض ، وتوقعت ان يرتفع صافى دخل الفوائد بنسبة 12.2% خلال 2011، فيما سوف يسجل هامش دخل الفوائد 3.4% .
 

"سوستيه" يحتل المرتبة الثانية فى قائمة الانشط

وتراجع سهم البنك "الاهلي سوستيه جنرال" بمقدار 54.2% ليهوي من مستوي 44.3 جنيه مغلقاً عند 20.3 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 46.59 جنيه فيما كان الادني عند 18.44 جنيه ، وجرى التداول على 34.5 مليون سهم بقيمة 1.138 مليار جنيه ليستحوذ على 8.3% من اجمالي قيم التداولات و 5.6% من الاحجام.

وهبط سهم "بنك الإتحاد الوطني" بمقدار 53.6% ليهوي من مستوي 9.5 جنيهاً مغلقاً عند 4.4 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 11.22 جنيه فيما كان الادنى عند 4.16 جنيه، وجرى التداول على 2.715 مليون سهم بقيمة 20.4 مليون جنيه ، فيما تراجع سهم بنك "قناة السويس" بمقدار 52.3% ليهوي من مستوي 9 جنيهاً مغلقاً عند 4.3 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 9.86 جنيه فيما كان الادن يعند 4.2 جنيه ، وجرى التداول على 1.915 مليون سهم بقيمة 11.578 مليون جنيه.

احتل المرتبة الخامسة سهم "كريدي اجريكول" بانخفاض 45.5% ليغلق عند 7.9 جنيه مقابل 14.6 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 15.3 جنيه فيما كان الادني عند 7.7 جنيه وجرى التداول على 11.534 مليون سهم بقيمة 129.476 مليون جنيه ، ثم سهم "البنك الوطني للتنمية" بانخفاض 41% ليغلق عند 3.5 جنيه مقابل 5.9 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 6.67 جنيه فيما كان الادني عند 2.54 جنيه ،وجرى التداو على 97.7 مليون سهم بقيمة 430.4 مليون جنيه مستحوذا على 3.1% من اجمالي القيم و 15.9% من اجمالي الاحجام، ليحتل بذلك المرتبة الثانية فى قائمة الاسهم الانشط من حيث احجام التداولات.

وتراجع سهم البنك "الوطني المصري" بمقدار 28.2% ليغلق عند 17.2 جنيه مقابل 24 جنيهاً وكان اعلى سعر للسهم عند 30.88 جنيه فيما كان الادني عند 16.5 جنيه ، وجرى التداول على 262.954 الف سهم بقيمة 6.747 مليون جنيه ، وانخفض سهم "البركة -مصر" بمقدار 22% ليغلق عند 8.5 جنيه مقابل 10.8 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 13.1 جنيه فيما كان الادني عند 6.88 جنيه ، وجرى التداول على 61.633 مليون سهم بقيمة 632.7 مليون جنيه مستحوذا على 4.6% من اجمالي القيم و 10% من اجمالي الاحجام.
 

4 أسهم فى القائمة الخضراء

من ناحية اخرى تصدرت أسهم "البنك المصري الخليجي" قائمة الاسهم الاكثر ارتفاعاً بعد ان صعد بنحو كبير بلغت نسبته 97.4% ليقفز من مستوي 0.8 دولار مغلقاص عند 1.5 دولار ، وكان اعلى سعر للسهم عند 2.18 دولار فيما كان الادني عند 0.51 دولار وجرى التداول على 40.6 مليون سهم بقيمة 437.459 مليون جنيه مستحوذا على 3.2% من اجمالي القيم و 6.6% من اجمالي الاحجام.

وصعد سهم "فيصل- دولار" بمقدار 15.7% ليقفز من 3.1 دولار مغلقاً عند 3.6 دولار وكان اعلى سعر للسهم عند 3.82 دولار فيما كان الادني عند 2.41 دولار ، وجرى التداول على 2.453 مليون سهم بقيمة 52.838 مليون دولار ، فيما ارتفع سهم "فيصل- جنيه" بمقدار 4.5% ليغلق عند 19.8 جنيه مقابل 18.9 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 23.98 جنيه فيما كان الادني عند 13.85 جنيه ، وجرى التداول على 1.9 مليون سهم بقيمة 39.34 مليون جنيه.

جاء فى المرتبة الاخيرة بنك الشركة "العربية المصرفية" بارتفاع قدره 3% ليغلق عند 13.9 جنيه مقابل 13.5 جنيه ، وكان اعلى سعر للسهم عند 14.95 جنيه فيما كان الادني عند 11.55 جنيه ، وجرى التداول على 1.465 مليون سهم بقيمة 125.49 مليون جنيه.